Evolusi Pertukaran Terdesentralisasi



  • OTC - Zaman Dagang Batu
    Aset digital (mis. Bitcoin) menyebabkan permintaan yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk cara memfasilitasi perdagangan antar orang lintas batas. Pada awalnya, permintaan ini dipenuhi pada platform media sosial di mana pemegang aset akan membuat posting atau mengirim pesan di dalam forum untuk menemukan pihak-pihak yang bertikai.

    Umumnya dikenal sebagai perdagangan bebas (OTC), metode ini menghadirkan masalah yang jelas termasuk inefisiensi, risiko gagal bayar yang tinggi dan kurangnya mekanisme penetapan harga yang efektif.

    Seiring semakin populernya teknologi blockchain, aset digital baru muncul dan semakin banyak orang memasuki pasar. Perdagangan OTC tidak bisa lagi mengikuti tingkat permintaan ini sehingga pertukaran muncul sebagai ruang yang ditunjuk didedikasikan untuk perdagangan.

    Pertukaran Terpusat - Era Industri Perdagangan
    Sentralisasi pertukaran (CEX) mendapatkan popularitas karena meningkatnya volume aset digital dan pedagang secara global. Pertukaran meningkatkan efisiensi pasar, karena pengguna sekarang dapat berkumpul di platform umum untuk membeli dan menjual pesanan yang dengan cepat dan otomatis dicocokkan dengan program komputer bursa. Selain itu, pertukaran mengurangi risiko default pedagang dengan mengunci likuiditas pihak-pihak lawan selama perdagangan.

    Biasanya, pengguna akan mentransfer aset digital mereka ke pertukaran terpusat sebelum melakukan perdagangan. Aset mereka akan dikunci dalam sistem dengan nilai tukar yang telah ditentukan. Melalui proses yang disebut "pencocokan," sistem akan secara otomatis menemukan pesanan dalam arah yang berlawanan dan pertukaran akan melakukan penyelesaian aset antara pihak lawan. Selama proses pencocokan, kedua belah pihak akan dilarang memindahkan aset mereka yang terlibat dalam perdagangan.

    Meskipun sentralisasi pertukaran adalah keberangkatan yang disambut baik dari perdagangan OTC, mereka datang dengan risiko dan kekurangan mereka sendiri.

    Keamanan - Kelemahan mendasar dari Pertukaran Terpusat
    Meskipun sentralisasi pertukaran meningkatkan efisiensi perdagangan, menghilangkan risiko gagal bayar dan menyediakan mekanisme penetapan harga yang efektif, manfaat ini datang dengan harga.

    Untuk memastikan eksekusi perdagangan, pertukaran terpusat mengharuskan pengguna untuk menyetor aset mereka. Dengan demikian, pertukaran ini memperoleh perlindungan atas sejumlah besar aset, sehingga menimbulkan masalah keamanan yang serius. Pengguna harus menerima risiko bahwa aset yang dimiliki pertukaran mereka mungkin dicuri dan bahwa aset ini mungkin salah kelola oleh bursa. Sementara itu, pertukaran harus tetap waspada terhadap peretas potensial.

    Pada akhirnya, karena aset melalui otoritas terpusat, setiap kali pertukaran dikompromikan, tidak mungkin untuk mengetahui apakah aset yang dicuri dijarah oleh peretas eksternal, disalahgunakan oleh pertukaran atau dihapus oleh karyawan pertukaran itu sendiri.

    Meskipun pencurian pertukaran tidak mungkin, untuk mengendalikan risiko keamanan dan penyalahgunaan aset, pertukaran memberlakukan batasan pada penebusan pengguna (mengeluarkan uang seseorang dari pertukaran). Setiap pengguna pertukaran terpusat tahu bahwa setoran gratis dan nyaman, sedangkan penukaran melibatkan banyak kendala (mis. Jumlah penukaran maksimum, waktu pemrosesan yang lama, persyaratan verifikasi manual).

    Monopoli - Pertukaran Terpusat
    Dari perspektif komersial, pertukaran terpusat bersaing sebagai entitas korporasi individual yang mencari maksimalisasi keuntungan. Setelah pertukaran menjadi monopoli, mereka mengeksploitasi posisi mereka dan membebankan biaya selangit dari proyek-proyek yang ingin dicatatkan pada pertukaran mereka. Perilaku ini mengancam persaingan yang adil di pasar aset digital, meningkatkan risiko dan biaya bagi pedagang.

    Banyak proyek luar biasa di blockchain diselenggarakan di sekitar komunitas terbuka, yang seringkali kekurangan modal untuk membayar biaya pendaftaran yang mahal. Sebaliknya, proyek-proyek biasa-biasa saja yang penggalangan dana mampu membayar biaya ini (kadang-kadang lebih dari 50% dari penggalangan dana mereka) dan menggunakan sisa dana untuk manipulasi pasar untuk menaikkan harga koin mereka.

    Kolaborasi korup semacam ini antara pertukaran dan proyek yang tidak dapat diperbaiki menimbulkan risiko serius bagi pembeli koin, karena proyek-proyek ini tidak memiliki stabilitas keuangan maupun kapasitas teknis untuk mencapai keberhasilan jangka panjang. Hasilnya adalah lingkaran setan di mana koin buruk hanya mengeluarkan koin yang baik. Siklus ganas ini membangun gelembung di pasar aset digital, mengancam kesehatan seluruh industri blockchain.

    Oleh karena itu, pembeli koin memiliki hubungan cinta-benci dengan pertukaran terpusat. Untuk meringkas, berikut adalah poin rasa sakit bagi pengguna:

    • Kurangnya Keamanan Aset Digital
    • Pengalaman pengguna yang buruk terutama dengan pendaftaran dan penebusan
    • Tidak ada diversifikasi opsi karena perdagangan terbatas pada koin yang terdaftar di bursa
    • Tata kelola yang tidak transparan dalam penetapan aturan, daftar biaya pengiriman dan logika yang cocok

    Pertukaran Terdesentralisasi - Era Informasi Perdagangan
    Desentralisasi pertukaran (DEX) memasuki sorotan karena masalah yang terkait dengan pertukaran terpusat.

    Perbedaan antara sentralisasi dan desentralisasi dapat dirangkum dari sudut teknologi dan dari sudut tata kelola.

    Dalam hal teknologi, pertukaran desentralisasi adalah aplikasi desentralisasi (dApp) yang dibuat di blockchain publik. Ketidakpercayaan dan kekekalan dicapai melalui kontrak yang cerdas.

    Dalam hal tata kelola, pertukaran desentralisasi terbuka dan didorong oleh partisipasi masyarakat; tanggung jawab didistribusikan di dalam masyarakat dengan cara yang terdesentralisasi.

    Pada kenyataannya, banyak pertukaran desentralisasi tidak mampu mencapai desentralisasi sejati dari kedua sudut. Mereka menggunakan teknologi terpusat dan memungkinkan partisipasi masyarakat dalam tata kelola, atau menggunakan teknologi terdesentralisasi sambil mempertahankan model komersial dan tata kelola terpusat.

    Jadi, seperti apa pertukaran desentralisasi sesungguhnya? Apa manfaatnya menawarkan pengguna?

    On-Chain dan Cross-Chain - Desentralisasi dari Sudut Teknologi
    Tumpukan teknis pertukaran terdiri dari dua modul: 1) manajemen aset 2) pencocokan pesanan. Yang pertama menyediakan penyimpanan data, penyimpanan aset dan penyelesaian perdagangan. Yang terakhir menyimpan data buku pesanan dan melakukan pencocokan pesanan.

    Teknologi yang benar-benar terdesentralisasi mengimplementasikan kedua modul dengan kontrak pintar on-chain. Aset pengguna dipegang oleh kontrak pintar untuk melindungi dari pencurian dan penyalahgunaan. Pengguna secara bebas menebus aset mereka tanpa proses penebusan yang panjang dan rumit. Logika pencocokan pesanan ditentukan oleh kontrak pintar, yang menghilangkan risiko perilaku curang seperti menjalankan di muka.

    Berkat keunggulan blockchain, pertukaran desentralisasi menikmati waktu kerja yang tinggi. Hampir setiap saat, sebuah node siap untuk menyediakan layanan, sehingga menjamin kelanjutan dari pencocokan pesanan dan penyelesaian perdagangan. Dalam skenario terburuk, pengguna dapat memilih untuk menjalankan simpul sendiri untuk melanjutkan perdagangan yang terganggu dan aman mentransfer aset ke dompet mereka.

    Solusi yang sepenuhnya terdesentralisasi membutuhkan kinerja yang kuat dari blockchain publik yang mendasari di samping biaya rendah pelaksanaan kontrak pintar. Sampai saat ini, sebagian besar blockchain publik tidak dapat memenuhi kedua persyaratan. Banyak pertukaran desentralisasi membuat tradeoff dengan memanfaatkan protokol Layer 2 untuk memindahkan modul manajemen aset frekuensi rendah pada rantai sementara menjaga modul manajemen aset frekuensi tinggi tidak terhubung. Meskipun solusi ini menyelesaikan masalah keamanan aset yang mendesak melalui desentralisasi, logika pencocokan pesanan tanpa rantai mengurangi tingkat desentralisasi dan selanjutnya meningkatkan biaya pengembangan dan pengoperasian pertukaran desentralisasi.

    Terakhir, kemampuan untuk mendukung perdagangan banyak aset yang berbeda (mis. Lintas-rantai) adalah pembeda utama lainnya untuk pertukaran yang didesentralisasi.

    Kepemilikan, Operasi, Bagi Hasil - Desentralisasi dari Sudut Pemerintahan
    Dari perspektif tata kelola, dalam pertukaran desentralisasi, hak-hak kepemilikan, operasi, dan pembagian pendapatan menjadi milik masyarakat terbuka dan bukan satu kesatuan.

    Pertukaran terpusat menentukan jam perdagangan dan dapat dengan bebas mengubah aturan perdagangan. Badan penyelenggara memutuskan siapa yang dapat berdagang dan apa yang dapat mereka perdagangkan. Nilai yang dihasilkan dari perdagangan adalah milik entitas sebagai pendapatan.

    Pertukaran desentralisasi tidak menempatkan kepemilikan di tangan satu entitas. Semua perubahan aturan perdagangan ditentukan oleh konsensus, melalui pemungutan suara komunitas atau forking. Pertukaran yang didesentralisasi tidak memilih penggunanya atau pasangan perdagangannya. Hak untuk menetapkan biaya perdagangan adalah milik komunitas. Demikian pula, nilai yang dihasilkan dalam pertukaran desentralisasi adalah pendapatan bagi anggota masyarakat.

    Hingga saat ini, baik sentralisasi dan desentralisasi pertukaran telah meluncurkan beberapa bentuk koin platform. Berdasarkan model ekonomi dari koin-koin ini, orang dapat dengan jelas melihat model tata kelola dari pertukaran.

    Jika koin platform ada terutama untuk mengimbangi biaya transaksi (tanpa hak lain seperti kekuatan voting), maka koin itu mirip dengan kupon atau rabat. Dalam hal ini, ada entitas terpusat yang bertanggung jawab untuk mencetak koin platform ini yang pemegangnya hanyalah konsumen yang menerima diskon.

    Pertimbangkan model alternatif di mana mayoritas koin platform dimiliki oleh komunitas, yang memiliki kekuatan untuk membuat keputusan mengenai operasi pertukaran dan berhak menerima hasil di masa depan dari pertukaran tersebut. Dalam hal ini, model tata kelola didesentralisasi; dengan memberdayakan komunitas untuk berbagi nilai yang dihasilkan oleh pertukaran, pengguna diberi insentif untuk melanggengkan pasar, yang pada akhirnya menurunkan biaya transaksi bagi para pedagang.

    Pertimbangkan fitur lain di mana protokol pertukaran desentralisasi tersedia untuk operator pertukaran lain untuk meningkatkan likuiditas. Dari kerangka teknologi terpadu, semua pedagang berbagi buku pesanan yang lebih dalam, sehingga pasang naik mengangkat semua kapal.

    Jalan Evolusi DEX
    Diagram menunjukkan evolusi pertukaran dari dua perspektif yang disebutkan di atas. Jalan menuju desentralisasi mengambil dua lintasan yang berbeda namun keduanya dimulai dengan tata kelola dan teknologi yang terpusat, berakhir dengan tata kelola dan teknologi yang terdesentralisasi.
    f8fb522a-ab63-4928-ba88-4db3312bc95b-image.png

    Tantangan
    Banyak pedagang masih lebih suka pertukaran terpusat daripada pertukaran desentralisasi, yang bisa dimengerti. Pertukaran terdesentralisasi mengikuti pertukaran terpusat dalam hal pengalaman pengguna, dengan masalah terbesar adalah 1) pencocokan pesanan lambat 2) biaya transaksi tinggi 3) likuiditas tidak mencukupi. Tidak ada pengguna yang boleh mentolerir waktu konfirmasi perdagangan yang lebih lama dari 10 detik atau harus membayar biaya tinggi untuk pembatalan transaksi. Singkatnya, pengguna membutuhkan kemampuan untuk membeli dan menjual aset digital dengan cepat dengan biaya rendah.

    Dari perspektif teknologi, pertukaran desentralisasi harus diselesaikan untuk kecepatan dan biaya. Tantangan-tantangan semacam itu berkorelasi langsung dengan kinerja rantai publik yang mendasarinya. Karena alasan ini, banyak pertukaran desentralisasi telah memilih untuk mengembangkan blockchain publik mereka sendiri.

    Karena perbedaan dalam protokol, buku besar dan algoritma konsensus antara rantai publik, memecahkan masalah likuiditas lintas-rantai dari aset digital adalah tantangan besar. Meskipun ada banyak solusi lintas-rantai, tidak ada yang secara sempurna mengatasi tantangan ini.

    Saat ini, opsi yang paling layak untuk pertukaran desentralisasi untuk menyelesaikan masalah ini didasarkan pada pendekatan lintas rantai ke notaris, yang disebut "gateway." Kelemahan model ini adalah ketergantungannya pada kepercayaan off-chain; Ketergantungan ini melarang desentralisasi sejati. Bahkan jika ada mekanisme untuk mengawasi, memprioritaskan dan membentuk konsensus sejati di antara berbagai notaris, ada kemungkinan bahwa notaris berkonspirasi untuk memanipulasi sistem.

    Solusi lain untuk likuiditas lintas-rantai adalah pertukaran atom. Model pertukaran atom adalah pertukaran aset dari satu kelompok ke kelompok lainnya di antara rantai publik yang berbeda, sebagai lawan dari transfer aset satu arah di seluruh rantai publik. Misalnya, untuk memperdagangkan Bitcoin atau Ethereum, seseorang harus menemukan pihak lawan yang bersedia untuk menyerahkan jumlah ETH yang sesuai dengan imbalan BTC. Kemudian, ETH mentransfer ke dompet seseorang sementara BTC seseorang ditransfer ke dompet pihak lawan. Dengan cara ini, pertukaran atom paling cocok untuk transaksi OTC tetapi tidak dapat memenuhi pencocokan pesanan on-chain.

    Ada juga jenis "lintas isomorfik solusi", yang digunakan oleh proyek-proyek seperti Cosmos dan Polkadot, untuk meningkatkan interoperabilitas antara rantai dengan protokol yang ada dengan merancang protokol tingkat yang lebih tinggi. Masalahnya adalah mereka tidak dapat mencapai "rantai-silang" antara rantai publik yang ada, kecuali rantai publik utama seperti Bitcoin dan Ethereum kompatibel dengan protokol tingkat yang lebih tinggi. Dalam jangka pendek, ini adalah kenyataan yang sulit untuk dicapai karena masalah lintas-rantai terletak pada interaksi lintas-protokol dan persaingan antara rantai publik pada dasarnya adalah persaingan antar protokol. Oleh karena itu, mencapai tujuan "cross-chaining" melalui protokol terpadu sangat sulit.

    Pertukaran yang terdesentralisasi harus menyediakan insentif likuiditas yang memadai, yang bergantung terutama pada model tata kelola dan insentif yang tepat. Persyaratan ini sering diabaikan dan merupakan kelemahan terbesar dari pertukaran desentralisasi saat ini.

    Sebenarnya, pertukaran dengan teknologi desentralisasi dan tata kelola terpusat seharusnya tidak disebut pertukaran desentralisasi. Desentralisasi pemerintahan jauh lebih sulit daripada desentralisasi teknologi. Baik itu desain model ekonomi, pembentukan komunitas atau pengembangan ekosistem perdagangan, desentralisasi penuh adalah proses panjang di mana para pedagang, pertukaran tradisional, proyek, pembuat pasar dan investor crypto berusaha untuk mencapai lingkungan yang stabil melalui kompetisi dan kolaborasi yang berkelanjutan .

    Oleh karena itu, pertukaran yang benar-benar terdesentralisasi harus berfokus pada pembangunan ekosistem perdagangan yang lengkap, membekukan likuiditas yang pada awalnya tersebar di “pusat” yang berbeda daripada mencoba menjadi “pusat” yang baru. Ini adalah arti sebenarnya dari desentralisasi.

    Tujuan DEX Evolution - Pertukaran Terdesentralisasi Sepenuhnya
    Seiring rantai publik dan model tata kelola meningkat di industri blockchain, semua bagian yang diperlukan tersedia untuk membangun pertukaran yang sepenuhnya terdesentralisasi secara komersial. Pengguna dari pedagang hingga penggemar sangat menantikan generasi baru pertukaran aset digital yang didesentralisasi dari teknologi ke tata kelola. Vite Labs menghadirkan ViteX (Vite DEX), produk yang membawa kita selangkah lebih dekat ke ideal.

    • Pertukaran tersebut harus dibangun di atas rantai publik berkinerja tinggi dan berbiaya rendah dengan pencocokan pesanan on-chain dan kemampuan lintas-rantai.
    • Pertukaran harus memiliki ekosistem yang sepenuhnya terbuka yang tidak hanya bermanfaat bagi masyarakat, tetapi juga "oleh komunitas untuk komunitas."
    • Model tata kelola harus bermanfaat bagi semua peserta dalam ekosistem baik itu pedagang, operator, penyedia likuiditas, atau proyek blockchain.

    ViteX adalah pertukaran terdesentralisasi dengan pengalaman pengguna setara dengan pertukaran terpusat. Aset dikontrol oleh kunci pribadi pengguna dan tidak memerlukan proses pendaftaran yang rumit.

    ViteX adalah platform terbuka yang dapat digunakan siapa saja untuk membuka zona perdagangan mereka sendiri semudah membuka toko di eBay.

    Peran utama operator ViteX adalah "operator DEX," yang mirip dengan menjadi pemilik toko eBay. Operator-operator ini bisa dari pertukaran terpusat, proyek blockchain, dana token atau lingkaran kepemimpinan masyarakat. Operator memiliki zona perdagangan mereka sendiri dan mempertahankan merek mereka sendiri. Mereka memiliki hak untuk membuat daftar pasangan perdagangan, menetapkan biaya transaksi dan banyak lagi. Merek dan kredit operator sangat penting untuk keberhasilan mereka. Misalnya, operator dengan standar pencatatan yang ketat dan proses uji tuntas lebih mungkin dipromosikan oleh pengguna.

    ViteX menyediakan infrastruktur untuk pertukaran yang dioperasikan masyarakat termasuk kontrak pintar, situs web, antarmuka pemrograman aplikasi (API) dan kit pengembangan perangkat lunak (SDK). Operator baik membangun situs web mereka sendiri berdasarkan ViteX API atau mereka terhubung dengan sistem perdagangan mereka sendiri.

    ViteX memberikan insentif dan desentralisasi kepada masyarakat melalui token platform VX. Tidak ada pra-penjualan atau pra-penambangan untuk VX, yang memastikan lapangan bermain yang sama untuk semua pengguna. VX dapat diperoleh melalui menyelesaikan transaksi, membuka pasangan perdagangan baru, memberikan kuota untuk kontrak pintar ViteX, memberikan likuiditas kepada ViteX, mengundang pengguna baru dan banyak lagi. Aturan-aturan ini harus ditulis ke dalam kontrak pintar sebagai bagian dari protokol.

    Platform ViteX dimiliki oleh pemegang VX dan setiap perubahan pada protokol dan aturan harus melalui proses pemilihan pemegang VX. 100% dari keuntungan yang dihasilkan oleh ViteX akan didistribusikan kembali ke pemegang VX secara proporsional dengan kepemilikan VX mereka.

    ViteX dibangun di atas rantai publik Vite. Vite adalah rantai publik berkinerja tinggi yang tidak sinkron dengan kemampuan kontrak pintar, berdasarkan buku besar DAG dengan mekanisme Konsensus Hirarki. Transaksi mengkonfirmasi dalam satu detik dan tidak ada biaya transaksi. Vite menawarkan dukungan multi-token dan aset lintas-rantai. Vite dirancang untuk kasus penggunaan seperti pertukaran desentralisasi, yang mengharuskan tingkat kinerja dan stabilitas tertentu.

    Tujuan kami adalah agar ViteX berfungsi sebagai model yang mempercepat evolusi pertukaran desentralisasi di seluruh industri. Gerakan ini akan menghasilkan lebih banyak peluang bisnis dan membawa kemakmuran ke ekosistem aset digital dan bagi pedagang cryptocurrency.

    source: https://medium.com/vitelabs/evolution-of-decentralized-exchanges-f3fd42beae1


Log in to reply
 

Suggested Topics